Le coût moyen des ressources levées par les États de la CEMAC sur le marché régional des titres publics est passé de 8,74 % en août à 7,05 % en septembre 2026, soit une baisse de 1,69 point. Ces chiffres figurent dans les statistiques mensuelles de la Banque des États de l’Afrique centrale (BEAC).
Le repli des coûts s’accompagne pourtant d’une diminution du taux moyen de souscription aux émissions, ramené de 76,48 % à 70,99 % sur la même période. Les deux indicateurs décrivent des aspects distincts du financement : le prix moyen des ressources effectivement levées et le rapport entre les soumissions reçues et les montants proposés.
Des évolutions différentes selon les titres
Pour les bons du Trésor assimilables (BTA), le coût moyen s’est établi à 6,64 % en septembre, contre 7,11 % en août. Celui des obligations du Trésor assimilables (OTA) a moins varié, passant de 9,76 % à 9,69 %. La moyenne générale agrège ainsi des opérations dont les maturités et les conditions diffèrent.
Les écarts apparaissent également entre émetteurs. Sur les BTA, le taux moyen du Cameroun recule de 7,26 % à 6,43 %, alors que celui du Congo progresse légèrement de 7,27 % à 7,33 %. Sur les OTA, le Gabon affiche au contraire 11,40 % en septembre, après 9,18 % en août.
Plus de 11 000 milliards FCFA de titres en circulation
À la fin septembre, l’encours des valeurs du Trésor des six pays de la CEMAC atteignait 11 016,7 milliards FCFA, contre 10 763,3 milliards un mois plus tôt, une progression de 2,35 %. Le Gabon représentait 3 663,4 milliards FCFA de cet encours, suivi du Congo avec 3 038 milliards et du Cameroun avec 2 184,4 milliards.
Les spécialistes en valeurs du Trésor, principalement des établissements de crédit agréés pour participer aux adjudications, détenaient 6 920,4 milliards FCFA de titres à la fin du mois. Leur portefeuille représentait 62,8 % de l’encours régional, contre 3,3 % pour les personnes physiques.
