Le fabricant ghanéen de produits agroalimentaires Hords PLC a réalisé 311 311 cedis de bénéfice net sur les neuf premiers mois de 2026, contre une perte de 82 375 cedis un an plus tôt. Ses comptes non audités, diffusés le 30 octobre par la Bourse du Ghana, présentent toutefois deux montants différents de capitaux propres à la même date.

Entre janvier et septembre, le chiffre d’affaires de l’entreprise cotée à Accra a progressé de 81,2 %, à 6,81 millions de cedis, contre 3,76 millions sur la période correspondante de 2025. La croissance des ventes a porté le bénéfice brut à 1,43 million de cedis, après 426 375 cedis l’année précédente, tandis que le résultat d’exploitation est passé d’une perte de 77 875 cedis à un gain de 419 581 cedis.

Ce redressement s’est accompagné d’une hausse des charges. Les dépenses administratives figurant au compte de résultat atteignent 909 090 cedis, contre 477 028 cedis un an auparavant. Hords, qui fabrique notamment des produits à base de cacao et de soja, fait ainsi état d’une activité commerciale plus soutenue, sans que la progression des ventes se traduise intégralement dans le bénéfice net.

Un écart entre deux présentations des capitaux propres

La lecture des états financiers soulève néanmoins une question de cohérence. Le tableau de variation des capitaux propres affiche 2 666 046 cedis au 30 septembre 2026, alors que le bilan indique 2 491 621 cedis. La différence de 174 425 cedis correspond à une ligne négative de réserves et excédents inscrite au bilan, mais absente du tableau de variation. Dans les notes, deux tableaux portant le même intitulé de charges administratives présentent également des totaux distincts, de 909 090 et 553 055 cedis.

Dans le même temps, l’augmentation de l’activité mobilise davantage de ressources. Les stocks atteignent 864 848 cedis, contre 275 417 cedis à fin septembre 2025, et les créances commerciales passent de 110 200 à 451 750 cedis. Les activités d’exploitation ont consommé 141 601 cedis de trésorerie sur neuf mois, tandis que les liquidités au bilan s’établissent à 31 013 cedis, contre 144 058 cedis un an plus tôt.